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Monitor cambiario de Bolivia

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Monitor cambiario de Bolivia

Seguimiento diario del tipo de cambio oficial, del USDT/BOB en el mercado P2P y del régimen cambiario, calma o estrés, con una versión mejorada del modelo del paper sobre regímenes cambiarios.

Aplicación en vivo de un paper

Persistencia, duración y dinámica de transición entre regímenes de estabilidad y estrés cambiario

Leer el paper PDF

Régimen cambiario actual

Calma

al cierre del mar 3 nov · desde el 1 oct 2026 (34 días)

El USDT/BOB se mueve dentro de su rango habitual, con una variación diaria típica de ±0,43%.

Probabilidad de calma al cierre: 92%

Valor en Riesgo para el mié 4 nov (95%) -0,99%

Con 95% de confianza, el USDT/BOB no caería más de 0,99% hasta el cierre del mié 4 nov.

Probabilidad de estrés

Mié 4 nov 14%

0%alerta 52%100%

Del mié 4 nov al dom 8 nov (5 días) 39%

0%alerta 62,5%100%

Sin alertas: se encienden sobre 52% (un día) y 62,5% (5 días)

Umbrales calibrados con el mismo método del paper. Ver cómo

Última actualización: 3 nov 2026 (cierre de las 23:20; todas las horas son de La Paz)

Fuente: modelo MS-t propio

Tipo de cambio oficial

12,06

Bs por dólar · −0,03 (−0,2%) frente al oficial anterior

Mediana de USD 33,0 millones en 2.472 compras de los bancos del mar 3 nov; la mitad, entre 11,98 y 12,09.

Última actualización: 4 nov 2026, 00:00

Vigente el mié 4 nov · Fuente: BCB

USDT/BOB

12,08

Bs por USDT · +0,04 (+0,3%) frente al cierre anterior

Última actualización: 3 nov 2026, 23:20

Cierre del mar 3 nov · Fuente: Binance P2P

Brecha frente al oficial

-0,1%

−0,01 Bs por dólar

Última actualización: 3 nov 2026, 23:20

Cierre y oficial del mar 3 nov · cálculo propio

El régimen

Calma y estrés, en simple

El modelo clasifica cada día en uno de dos regímenes que se distinguen por la intensidad de los movimientos del USDT/BOB, no por su dirección, y estima cada día la probabilidad de pasar de uno a otro según la volatilidad reciente.

Calma

Actual

±0,43%

variación diaria típica

Movimientos pequeños y graduales en cualquier dirección; es el estado habitual del mercado y, con la volatilidad actual, se espera que dure unos 12 días.

Estrés

±2,35%

variación diaria típica

Saltos diarios grandes, propios de los shocks de confianza; los episodios son intensos pero pasajeros, de unos 4 días en las condiciones actuales, y suelen dar paso a la normalización.

Historial de regímenes31 episodios de estrés entre jul 2024 y nov 2026; el más reciente, del 7 sep 2026 al 30 sep 2026 (24 días).

Calma
Estrés

Tipo de cambio oficial y USDT/BOB

Diario, en bolivianos por dólar, con los periodos de estrés sombreados; al pasar el puntero se muestra el detalle de cada día.

Oficial (BCB)
USDT/BOB (Binance P2P)
Periodos de estrés

Alerta temprana

Alertas de estrés a uno y cinco días

Probabilidad calculada al cierre de cada día para el día siguiente, últimos 12 meses; sobre la línea de 52% se emite la alerta, las franjas marcan los periodos de estrés y el tramo final punteado es el pronóstico vigente, para el mié 4 nov.

Cómo funciona: Cada cierre de las 23:25 produce la probabilidad de que el día siguiente sea de estrés y la de al menos un día de estrés en los cinco siguientes, cada una con su alerta, sobre 52% y 62,5%.
De dónde salen el 52% y el 62,5%: Son los umbrales que mejor equilibran el estrés anticipado y las falsas alarmas (máximo F1) en el periodo de entrenamiento del paper, de julio de 2024 a octubre de 2025, con la serie de todos los días; con el mismo método el paper fijó 20% para su modelo.
Horizontes: El paper valida el de un día; el de cinco días se evaluó con el mismo protocolo y distingue el estrés mejor que repetir el estado de hoy (AUC 0,90 frente a 0,78).

Verificación

Pronóstico frente a lo observado

Una probabilidad no se comprueba con un solo día, porque un pronóstico de 10% no falla si ocurre el estrés; se comprueba con muchos días, viendo si a más riesgo pronosticado corresponde más estrés efectivo. Un día cuenta como de estrés efectivo cuando la volatilidad de los últimos 5 días supera 1,21%, la definición del paper.

¿Se cumplió el último pronóstico?

Pronóstico para el mar 3 nov

hecho al cierre del lun 2 nov

Probabilidad de estrés: 16%
Valor en Riesgo (95%): -1,06%

Observado el mar 3 nov

cierre de las 23:20

Variación del USDT/BOB: +0,33%
Volatilidad de 5 días: 0,42%

Coincide: sin alerta y el día no fue de estrés; la variación quedó dentro del Valor en Riesgo.

Pronóstico tal como se publicó, guardado antes de conocer el resultado.

Historial fuera de muestra

364 días, del 1 nov 2025 al 30 oct 2026, con los parámetros estimados hasta octubre de 2025 (el entrenamiento del paper).

Probabilidad pronosticada	Días	Días con estrés	Variación media
Menos de 10%	46	0%	0,33%
10% – 33%	148	1%	0,45%
33% – 60%	56	20%	0,71%
60% o más	114	56%	1,14%

Alerta del día siguiente (sobre 52%): 129 emitidas y 68 confirmadas; anticipó 68 de los 76 días de estrés.
Alerta a 5 días (sobre 62,5%): 163 emitidas y 101 confirmadas; anticipó 101 de los 113 casos.
Valor en Riesgo al 95%: 9 caídas mayores frente a 18 esperadas.

El orden se cumple, porque a más riesgo pronosticado hubo más estrés y movimientos más amplios; en riesgo alto el modelo exagera el nivel (pronosticó en promedio 80% y el estrés se dio en 56% de esos días) y proyecta más volatilidad de la observada, lo que lo hace prudente, como muestra su Valor en Riesgo.

Volatilidad proyectada frente a efectiva

Volatilidad diaria del USDT/BOB en 5 días, en porcentaje, últimos 12 meses: la que el modelo proyectó un día antes y la observada.

Proyectada un día antes
Efectiva
Periodos de estrés

Las dos se mueven juntas y la proyectada quedó por encima de la efectiva en 91% de los días, salvo en los saltos más bruscos; el gráfico usa el modelo actual y la información disponible cada día.

Cada pronóstico se guarda antes de conocer el resultado; el registro en tiempo real aparecerá aquí al reunir 20 días.

Usos

Para qué sirve

Anticipar la volatilidad
Avisa con uno a cinco días de anticipación cuando aumenta el riesgo de jornadas de movimientos bruscos en el dólar paralelo.
Dimensionar el riesgo
El Valor en Riesgo indica cuánto podría caer el USDT/BOB en un día con 95% de confianza, una referencia para coberturas y límites de exposición.
Leer cada episodio en su dimensión
Distingue un episodio de estrés, intenso pero pasajero, de un cambio de tendencia, y evita leer cada salto como el inicio de una depreciación permanente.
Respaldar decisiones
Ofrece a hogares, empresas, entidades financieras y analistas una lectura diaria y objetiva del estado del mercado paralelo.

Investigación

La investigación detrás del monitor

Ponencia · 2026

Persistencia, duración y dinámica de transición entre regímenes de estabilidad y estrés cambiario en el mercado paralelo del dólar en Bolivia (2024–2026): evidencia de un modelo Markov-Switching autorregresivo

Walter Manuel Marañon Quiñones

El paper caracteriza la persistencia, la duración y la transición entre los regímenes de calma y estrés del mercado paralelo del dólar con un MS-AR(10) estimado sobre 462 retornos diarios del USDT/BOB, valida sus pronósticos fuera de muestra y concluye que los episodios de presión cambiaria son intensos pero transitorios.

Leer el paper Descargar PDF

Hallazgos clave

68×: más varianza en el régimen especulativo que en el de calma
4,77: duración media de un episodio de estrés (días hábiles)
11,25: duración media de una fase de calma (días hábiles)
0,86: AUC-ROC fuera de muestra para anticipar el estrés un día antes

Del paper al monitor

El paper propone como siguiente paso los modelos con colas pesadas y probabilidades de transición variables; el monitor incorpora ambas mejoras en un MS-t con 8 parámetros en lugar de 16 que, con la serie del paper, pronostica mejor fuera de muestra (log-score −1,27 frente a −1,37) y discrimina mejor el estrés (AUC 0,89 frente a 0,86). El monitor lo aplica a todos los días de calendario, con el cierre de las 23:25.

Metodología

Cómo se construye

Un día en el monitor (hora de La Paz)

00:05
El monitor capta el oficial que el BCB publicó la noche anterior y publica la página del día: último cierre, oficial vigente y pronóstico para el día.
Cada horaen punto
Se registra el precio del USDT/BOB y la página lo muestra en vivo, con su variación desde el cierre y la brecha; desde las 15:00 suma una lectura provisional del régimen del día.
23:10 · 23:20
Últimos dos registros antes del cierre.
23:25
Cierre del USDT/BOB: el último precio antes de esa hora, todos los días.
~23:30
El BCB publica el oficial calculado con las compras de dólares de los bancos de ese día; rige desde el día hábil siguiente (fines de semana y feriados mantienen el del viernes).
23:35
El modelo estima el régimen y el pronóstico para el día siguiente.

01
Datos y corte diario
El USDT/BOB es el último precio de Binance P2P antes de las 23:25 de La Paz, todos los días, justo antes de que el BCB publique el oficial. El oficial (TCO) es la mediana, ponderada por monto, de las compras de dólares de los bancos a sus clientes entre las 00:00 y las 17:00 de cada día hábil, que el BCB publica hacia las 23:30 y que rige desde el día hábil siguiente. Cada cierre pasa un control de calidad automático.
02
Modelo
Cada día el MS-t se reestima con toda la historia desde julio de 2024, todos los días de calendario, y actualiza la probabilidad de cada régimen, la de estrés para el día siguiente y para los cinco siguientes, las duraciones esperadas y el Valor en Riesgo.
03
Validación
El umbral de alerta y el desempeño se evaluaron con el protocolo del paper: entrenamiento hasta octubre de 2025 y prueba fuera de muestra desde noviembre de 2025, sin usar información futura.

Valores de referencia, solo informativos; no constituyen asesoramiento de inversión.

Monitor cambiario de Bolivia

Calma y estrés, en simple

Calma

Estrés

Tipo de cambio oficial y USDT/BOB

Alertas de estrés a uno y cinco días

Pronóstico frente a lo observado

Historial fuera de muestra

Volatilidad proyectada frente a efectiva

Para qué sirve

Anticipar la volatilidad

Dimensionar el riesgo

Leer cada episodio en su dimensión

Respaldar decisiones

La investigación detrás del monitor

Persistencia, duración y dinámica de transición entre regímenes de estabilidad y estrés cambiario en el mercado paralelo del dólar en Bolivia (2024–2026): evidencia de un modelo Markov-Switching autorregresivo

Cómo se construye

Un día en el monitor (hora de La Paz)

Datos y corte diario

Modelo

Validación